资本是经济的血液。“十二五”期间，广西资本市场发展取得了显著成绩，企业通过资本市场直接融资736.21亿元，比“十一五”期间融资规模增长了8倍。
当前企业融资难融资贵问题仍然突出。今年“两会”的政府工作报告首次提出社会融资规模余额增长13%左右。广西资本市场如何抓住机遇，突破困难和瓶颈，为全区经济结构调整和转型升级提供更多支持？本报特邀自治区金融办、人民银行南宁中心支行、广西证监局、国海证券、北部湾股权交易所有关负责人，为广西资本市场实现“十三五”良好开局把脉。
——编者
1 融资“两条腿”走路
记者：当前我区资本市场发展形势如何，有哪些制约问题亟待解决？
自治区金融办副主任李正友：我区经济基础薄弱，龙头企业和科技型、创新型企业较少，总体来说企业利用资本市场发展的意识和能力不足，多数企业在公司治理、管理创新和人才引进等方面距离现代企业的要求还有较大差距，对于规范化管理、合作共赢、资源共享的认识还不够深刻，缺乏借助资本市场实现发展壮大的信心、决心和耐心。这些都在客观上造成我区上市(挂牌)的后备企业资源不足。
广西证监局负责人：广西正处于多重政策叠加的战略发展期，通过持续的产业结构调整，已经具备利用多层次资本市场服务实体经济发展的条件。不过，我区多层次资本市场体系仍处于欠发达后发展阶段，规模很小、发育滞后，上市公司整体质量不高，核心竞争力不强，多数上市公司没能利用再融资、并购重组等实现做大做强，龙头作用和示范效应没有很好发挥。
与全国相比，广西资本市场发展更为迫切，空间和潜力也更大。我区必须抓住我国金融发展战略调整的重大机遇，树立以直接金融为核心的发展新理念，转变重间接金融轻直接金融的观念，把金融发展的重心调整到资本市场的发展上来。
2 建立多层次资本市场
记者：我区资本市场要实现加速发展，应该从哪些方面着力？
广西证监局负责人：我区要转变发展资本市场就是推进企业上市的观念，把握好多层次资本市场体系建设的机遇，针对我区资源禀赋、产业特色和企业基础，把工作重心放到推进新三板市场、区域股权市场、私募市场、债券市场、资产证券化等方面，形成系统化、长期化、可操作性强、激励作用明显的扶持政策体系，推动完善“区域股权市场-新三板-上市”梯队化发展的良好格局。
“十三五”期间，我区要大力助推地方多层次资本市场做大做强，积极推进上市公司开展跨所有制的兼并重组，将国有企业混合所有制改革与上市公司并购重组结合起来，有效发挥上市公司优化资源配置、整合优势资源的平台作用，将广西区位优势、资源优势转化为产业优势、经济优势，带动产业集群发展。
自治区金融办副主任李正友：企业是上市(挂牌)的主体，能否实现上市(挂牌)，最终还要看企业自身的决心和努力。要通过座谈、培训、调研、政策扶持等方式提高企业对多层次资本市场的认知度，纠正一些企业小富即安、静待观望、害怕信息公开、不愿接受监管等消极心态和错误观念，推动企业加快股份制改造进程。
下一步，我区将加大企业上市(挂牌)培育力度，深化与沪、深、港等交易所和全国中小企业股份转让系统合作，继续对自治区上市(挂牌)后备企业资源库进行动态管理及政策支持，结合广西企业的实际情况，突出阶段性上市(挂牌)重点板块，并建立以企业需求为导向、政府引导、中介机构参与的培育机制。
北部湾股权交易所是我区多层次资本市场的重要组成部分，我区将加大企业在北部湾股权交易所融资的相关扶持力度，鼓励拟上市企业、拟挂牌全国中小企业股份转让系统的企业，首先在北部湾股权交易所托管和挂牌，先行规范，提高质量。将北部湾股权交易所作为建设区域性资本市场的重要抓手和平台。
国海证券常务副总裁胡德忠：当前，“供给侧结构性改革”成为国家经济改革的新着力点。作为市场化配置资源的平台，资本市场具有服务和支持供给侧结构性改革的独特优势，可以为企业提供多样化融资方式，降低企业杠杆率和融资成本，支持企业并购重组，助力产能化解和存量盘活，培育新产业、新业态、新商业模式，服务大众创业、万众创新，激发经济增长新动力。我区应紧紧抓住供给侧结构性改革、国企改革等大好契机，积极推动区内企业运用主板、新三板、区域性股权市场、债券市场等多层次资本市场的多样化的融资方式实现跨越发展，降低企业杠杆率和融资成本，助力产能化解和存量盘活，推进国企重组整合，不断提升区内国有资产证券化水平。
3 创新模式拓宽融资渠道
记者：“十三五”时期，我区如何利用好新型直接融资工具？
人行南宁中心支行负责人：“十二五”期间，广西债券融资快速发展，但债券占比仍然偏低，明显落后于全国平均水平及周边省份。我区要加大对债券融资的政策支持力度，对债券实行常态化奖励政策，并建立后备发债企业培育机制，包括建立后备发债企业库和与之配套的培育引导优惠政策。其次，大力培育和推动对法人银行业金融机构开展债券市场业务，为广西企业发债融资提供便利条件。
“十三五”期间，人民银行南宁中心支行将从“培育、引导、规范、发展”四个角度出发，逐步建立“债券市场专家库”和“银行间债券市场后备发行企业库”，通过搭建对接交流平台方式，不断提高广西企业参与债券市场的意识、能力和效率，挖掘债券市场投融资功能服务广西经济发展的潜力。
国海证券常务副总裁胡德忠：目前，我区上市公司再融资较多局限于传统的债权、股权融资。下一步，我们将推动上市公司综合运用公司债、次级债、短期融资券、可转债等债权融资，增发、配股等股权融资以及绿色债券、高收益债券、资产证券化等创新金融工具，进一步丰富上市公司融资工具，为企业制定合理的融资方案。
自治区金融办副主任李正友：我区要致力于优化企业融资结构。出台我区企业直接融资扶持文件，鼓励企业充分利用交易所和银行间市场的直接融资工具，拓宽融资渠道，争取国家层面的直接融资创新工具在我区先行先试。鼓励和支持符合条件的企业运用公司债、可转债、企业债、集合债、私募债、区域集优直接债、集合票据、中期票据、短期融资券、资产证券化等多样化的债券品种扩大融资规模。
“十三五”时期，我区还要培育引导私募市场，完善配套扶持措施;积极发挥区域性股权交易市场投融资平台作用，推动中小微企业与股权投资企业对接，构建良好的股权投资信用体系。同时，强化政府引导，支持私募基金加大对区内中小科技型、创新型企业开展投资，帮助企业完成股份制改造，推动企业建立规范的现代企业制度。
4 提高“本土金融”服务能力
记者：广西“本土金融”如何提高服务能力，促进资本市场加快发展？
国海证券常务副总裁胡德忠：作为广西唯一在本地注册的上市券商，国海证券一直致力于帮助区内企业对接多层次资本市场，发展直接融资，针对性地支持区内各层次企业发展。首先是立足主板市场，密切跟踪区内企业的发展，有针对性提供公司改制、上市辅导、上市后再融资、并购重组等一揽子服务。其次，针对未上市的大中型企业，结合其发展战略，灵活运用公司债、收益权、资产证券化等多种工具为企业制定合理的融资方案，解决企业融资问题，提高区内直接融资比重。除此之外，积极推动区内中小企业利用新三板定增、中小企业私募债等多元融资手段解决融资难题，支持小微企业做大做强。
“十三五”时期，国海证券将围绕广西传统产业，利用资本市场的收购兼并工具，协助产业链整合延伸，促进产业向中高端发展;围绕区内产业结构调整工作重点，争取设立更多产业创投基金，发挥财政资金的放大效应，吸引社会资本积极参与，促进战略性新兴产业成果孵化，助力区域产业转型升级;围绕政府中心工作，探索PPP模式、海外发债等创新渠道，助力区内以“两路”为重点的基础设施建设、北部湾经济区、西江经济带、沿边城镇带新型城镇化项目建设;围绕现代农业发展，挖掘并培育具备上市或挂牌潜力的农业产业化龙头企业，为其提供综合的投融资服务，并研究区内农村资产现状，深入挖掘可证券化的资产，盘活农村资产。
北部湾股权交易所总裁蒙金伟：中小企业融资难融资贵，很大程度上是源于自身财务制度不规范的硬伤。只有规范中小企业的财务制度和运营，方能有效降低融资成本。今年，北部湾股交所将加大市场培育力度，继续深化与自治区工信委、广西中小企业联合会等政府部门、地方政府合作，充分发挥14个地市“中小企业挂牌上市孵化基地”的孵化培育工作，将资本市场服务延伸到企业挂牌前，积极支持大众创业、万众创新。同时，加快提升交易所“上市孵化”功能，围绕企业服务与融资开展工作，帮助挂牌企业逐步建立规范的企业管理制度，提高直接融资能力，辅导有条件的挂牌企业走向更高层次的资本市场。
培育一批专门围绕股交所开展业务的“小微券商”是交易所今年的重点工作之一。我们将整合会员资源，打造区域金融生态体系，积极建立利益共享的多层次投融资体系。目前，北部湾股权交易所注册会员单位127家，涵盖券商、银行、会计事务所、律所事务所、评估机构、小贷公司、VC/PE等机构。下一步将完善会员机制，通过将各资本市场中介机构整合起来，逐步形成一个完善的地方金融生态体系，为挂牌企业、投资者以及中介机构的等各市场方参与者提供了一个直接沟通、交流的平台，促进产融结合。
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